BBVA Research, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın (TCMB) faiz indirimine yönelik beklentisini güncelledi. Daha önce Aralık ayında beklenen 100 baz puanlık faiz indirimi, kurumun son analizlerine göre artık Ekim ayında gerçekleşebilir. Bu değişiklik, TCMB'nin fonlamada beklenenden daha hızlı normalleşmesi ve son enflasyon verileri ışığında yapıldı.
Kurumun hesaplamalarına göre, Türkiye'de aylık tüketici enflasyonu enerji, alkollü içecek ve tütün fiyatlarındaki artışlarla yüzde 1,78'den yüzde 1,84'e yükseldi. Mevsimsellikten arındırılmış aylık enflasyon da yüzde 2,2'den yüzde 2,4'e hızlanırken, üç aylık enflasyon eğiliminde ılımlı bir bozulma gözlendi. BBVA Research, enflasyon beklentilerinin yeterince istikrar kazanmaması ve yüksek seyreden hizmet enflasyonu nedeniyle para politikasında temkinli duruşun sürdürülmesi gerektiğini vurguladı.
BBVA Research, Eylül ayında zamana bağlı fiyat ayarlamalarının enflasyonun önemli belirleyicilerinden biri olacağını öngörüyor. Ancak, geçmiş enflasyona endekslemeyi azaltan düzenlemeler ve zayıflayan talep, fiyat artışlarını sınırlayabilir. Gıda fiyatlarının ılımlı, enerji fiyatlarının ise istikrarlı seyretmesi halinde aylık enflasyonun Eylül'de yaklaşık yüzde 2 düzeyinde gerçekleşebileceği tahmin ediliyor.
Olumlu baz etkisinin katkısıyla yıllık tüketici enflasyonunun yüzde 30'a yaklaşabileceği belirtildi. Jeopolitik gerilimlerde yeni bir tırmanma yaşanmaması ve yılın ikinci yarısında ihtiyatlı politika bileşiminin korunması varsayımıyla, BBVA Research 2026 yıl sonu enflasyon tahminini yüzde 30'da tuttu. Kurum, TCMB'nin politika faizini yüzde 36'ya indirmesini ve yıl sonuna kadar bu seviyede tutmasını bekliyor.
