Küresel piyasalarda altın fiyatları son dönemde yükseliş sinyalleri verse de, yatırım bankası JPMorgan'dan gelen yeni tahminler piyasada soru işaretleri yarattı. Banka, daha önce iyimser olan yıl sonu altın fiyatı beklentilerini önemli ölçüde aşağı çekti. Bu revizyonun ana nedeni olarak, altın alımlarını destekleyen kilit sektörlerden gelecek talebin beklenenden düşük kalacağı öngörüsü gösterildi.
JPMorgan'ın güncellenen tahminlerine göre, spot altının üçüncü çeyrekte ons başına 4.300 dolara, dördüncü çeyrekte ise 4.500 dolara ulaşması bekleniyor. Bu rakamlar, bankanın haziran ayında yaptığı daha yüksek beklentilere kıyasla daha temkinli bir görünüm sunuyor. Piyasalarda genel olarak faiz indirimleri, merkez bankası alımları ve güvenli liman talebiyle altının yıl sonuna kadar yükselişini sürdürmesi bekleniyordu.
Altın piyasasını geleneksel olarak destekleyen faktörler arasında merkez bankalarının rezerv alımları, fiziki altın talebi ve ABD Merkez Bankası'nın (Fed) ilerleyen dönemde faiz indirimine gideceği beklentisi bulunuyordu. Ancak JPMorgan analistleri, bu tablonun değişmeye başladığını belirtiyor. Güçlü ABD ekonomik verileri, Fed'in beklenenden daha erken faiz artırımı yapma ihtimalini yeniden gündeme getirebilir ve bu durum altın fiyatları üzerinde aşağı yönlü baskı oluşturabilir.
Banka, kısa vadede fiyatlardaki yükselişin sınırlı kalacağını öngörse de, uzun vadeli yükseliş beklentisinden tamamen vazgeçmiş değil. JPMorgan, 2027 yılında merkez bankalarının alımları ve fiziki talebin altın fiyatlarını desteklemeye devam edeceğini belirtiyor. Benzer şekilde, Goldman Sachs da hedef fiyatını aşağı çekmesine rağmen, devletlerin ve gelişmekte olan ülke merkez bankalarının rezerv çeşitlendirme amaçlı alımlarının uzun vadede altın fiyatlarını desteklemeyi sürdüreceğini ifade ediyor.
